点击上方“蓝字”关注，让你看好电影

小米最新业绩表现不错，超出市场预期。 但这并不是因为小米手机营收好，而是因为小米的Alot业务表现出色。 雷军一直表示，小米是一家互联网公司，而不是一家手机（硬件）公司。 不过，公司最终的收入其实还是来自于硬件的贡献。 网络收入分成不到公司整体收入的10%。 这样的互联网收入显然不足以将小米集团算作一家互联网公司。

01

很多营收突然飙升，而小米手机营收却持平

小米集团最新财报显示，AIoT势头强劲，营收同比增长44%，但智能手机业务同比仅增长5.0%，依然疲软。 手机的疲软表明小米手机业务再次遇到困难。 当然，整个手机行业近年来份额不断下滑，小米也不例外。 或许只能等到5G手机全面上市，用户换机潮开始迎来转机。 不过，小米尚未推出自己的5G手机。

小米集团2019年第二季度业绩显示，截至今年6月30日，小米当季营收520亿元，同比增长14.8%。 值得注意的是，手机销量几乎没有增长，但稍显可喜的是小米手机的平均售价有所上升。 这也说明手机利润率有一定程度的提升，但市场份额却保持不变。 小米手机业务是否也遇到了发展天花板？

如果份额不增加，则意味着用户需求在减少，但如果利润增加，则意味着价格在上涨。 不知道这是否是其手机份额一直保持不变的原因呢？ 第二季度，小米智能手机业务收入320亿元，同比仅增长5.0%。 从销量来看，今年第二季度小米手机销量为3210万台，而去年同期，这一数字为3200万台。 估计市场份额很难实现突破。 要知道，这是在小米诸多行动的基础上取得的。

今年，小米集团将红米系列独立成红米品牌。 通过子品牌的运营，打造不同的细分用户群体，希望提升份额。 此外，小米还推出了CC系列，主打时尚外观和拍照，试图吸引年轻人和女性群体，拓展多元化市场。 但从市场份额的变化来看，这些举措虽然做出了，但收效甚微。

02

第四股让小米手机保持了一定的面子，但这还不够。

市场研究机构CINNO发布的数据显示，2019年上半年，国内智能手机销量为1.9亿台，同比下降6.0%。 小米同期国内销量大幅下滑近20%，国内市场份额仅为12.3%。 排名第四。

值得注意的是，小米智能手机在中国大陆和海外的平均售价（ASP）较去年同期分别增长13.3%和6.7%。 2000元以上中高端智能手机销售收入占全部手机销售收入的32.3%。 也就是说，虽然手机价格上涨了，但用户似乎基本还是认同的。 毕竟大环境下手机的价格已经有了一定程度的上涨。 这或许也得益于苹果的贡献，因为它打通了手机定价的空间层级。

小米手机市场份额与去年持平。 其实应该感谢海外市场的表现，尤其是印度市场的强劲表现，让小米在全球市场保持了整体的稳定。 这也说明，小米的价格策略在海外市场更受欢迎，而国内用户也基本熟悉这个套路，使其成长更加困难。 小米在欧洲市场也出现了可观的增长，这对三星构成了一定的威胁。 这或许是小米未来寻求突破的重要领域。 不过，三星也对该地区的产品布局和价格进行了调整，在欧洲市场的份额仍然第一。 小米能否走得更远，对其未来的全球份额有很大帮助。

03

手机+多多支持小米的成功

除了手机之外，小米最大的亮点其实是它的很多。 财报显示，小米第二季度来自IoT和消费产品的营收为149亿元，同比增长44%。 小米推动的“手机+AIoT”双引擎战略效果相当明显。 截至6月30日，小米IoT平台连接的IoT设备（不含智能手机和笔记本电脑）数量达到1.96亿台，同比增长69.5%。 这部分业务占收入的近30%。 在小米手机业务基本不变的情况下，只有很多才能支撑小米的想象力。

我们注意到，如今，小米智能语音助手小爱同学累计激活量超过1000万台，月活跃用户超过4990万。 小米电视在国内和全球都取得了快速增长。 2019年第二季度，小米电视全球出货量270万台，同比增长41.1%。 上半年整体出货量近540万台，同比增长64.9%。 不过，随着华为荣耀智慧屏的推出，这个市场的竞争或将很快进入短兵相接的地步。 很难说小米是否还能保持一定的优势。

值得注意的是，截至6月，小米智能电视和小米盒子的月活跃用户数达到2260万。 小米的会员体系已拥有超过300万付费用户，包括视频会员、体育会员、儿童会员和教育会员。 这群用户或许是小米可以利用的资源。

04

手机滞胀，5G时代将迎来分水岭

需要注意的是，虽然小米手机在小米集团的营收份额不断下降，但依然贡献了60%的营收能力。 虽然其他方面也有坎坷，但并不完全能够支撑小米的发展。 手机+很多的商业模式也可能成为小米真正发展的基石。 但需要注意的一点是，随着5G手机越来越近，华为、中兴等手机厂商已经在国内市场推出了5G手机，但小米还没有。

我们还注意到，近日，中国移动5G试验终端集中采购项目（第二批）（二次招标）开标，华为、中兴、OPPO进入候选名单。 小米并不在其中。 据悉，该项目需求分为2个标包，计划采购2700台5G试验终端产品，含税预算3247万元。 其中，华为中标数量份额为50%； 中兴通讯中标数量份额为30%； OPPO中标数量份额为20%。 5G数据终端中，华为中标数量份额为60%； 中兴通讯占40%。

众所周知，5G手机已经越来越近了。 如果小米在换机潮到来后无法抢占足够的市场份额，未来国内市场的竞争压力将会更大。 5G的发展主要有两个方面。 一是谁能先降价。 中兴通讯5G手机市场最低售价为4999元。 如果谁的产品能够尽快降低价格水平，用户就会有更多的选择。 将增加。 小米将面临荣耀、OPPO、vivo的激烈竞争。 能否打造出自己的特色，不是一个子品牌就能解释的。 仍需深耕市场，推出差异化竞争产品。